Colombia: Una de las tasas reales más altas de las últimas décadas

Nuestros fondos en renta fija están ofreciendo tasas reales altas si se les compara históricamente. Las tasas que ofrecen los bancos actualmente, si se les descuenta la inflación esperada para el cierre de 2026, están alrededor del 6% para este y los próximos años. Esta podría ser una de las mejores ventanas de inversión en los últimos 20 años.

Y si bien, hemos oído hablar del déficit tributario, de la regla fiscal, de la baja calificación del riesgo país… recordemos una de las reglas del mercado: las expectativas se descuentan de las proyecciones; lo que quiere decir que muchos de estos riesgos ya están incorporados en los precios. En definitiva, las oportunidades podrían estar aquí y ahora.

El precio referente del petróleo WTI se está cotizando por encima de 90 dólares el barril. Esto, con los futuros de mayo y junio, confirma que el mercado no descontará una caída inminente. Por otra parte, el conflicto con Irán sí genera un posible riesgo geopolítico que aún el mercado no termina de procesar.

Una escalada generaría presiones inflacionarias en EE.UU., pero hoy la probabilidad de alzas en las próximas cuatro reuniones de la Reserva Federal (Fed) es apenas del 10% porque el escenario geopolítico aún no estaba en el radar.

Para Colombia y el resto del bloque latinoamericano con exposición a materias primas, precios altos de energía y metales, se generan balanzas comerciales más sólidas, un mayor ingreso fiscal y un fortalecimiento de las divisas, creando un diferencial de oportunidad si se le compara con los mercados desarrollados.

Por otro lado, no teníamos estos niveles de tasas nominales desde cuando la inflación estaba entre el 12% y 13% (finales de 2022). Hoy, con una expectativa de cierre del IPC en un 6%, la oportunidad de inversión es estructuralmente superior.

CATs entre el 11% al 15% E.A*. (y otros fondos clave):

Los instrumentos de renta fija actualmente disponibles en el ecosistema Skandia ofrecen rentabilidades objetivo entre un 11% E.A.* y un 15%E.A.* , de acuerdo con el plazo y el activo de inversión.

Por eso, los CATs de corto, mediano y largo plazo, representan una gran oportunidad con tasa fija. Además, brindan optimización tributaria al estar en el Fondo Voluntario de Pensión.

*La rentabilidad objetivo es una rentabilidad estimada neta después de comisiones que se aspira alcanzar, basada en las características de los activos elegibles para realizar la inversión y las condiciones actuales de mercado. No obstante, Skandia no garantiza o promete rentabilidades futuras ni que esa rentabilidad objetivo se obtendrá.

Los portafolios Skandia, diseñados para este momento:

Hoy más que nunca, los portafolios de Skandia están diseñados para responder con inteligencia a las oportunidades y desafíos del mercado. Aquí algunos de ellos:

Skandia Pro - Skandia Strategist Conservador - Skandia Strategist Moderado: Para quienes buscan renta fija con estrategia. Perspectivas muy atractivas gracias a la dinámica actual de tasas y gestión activa.
Skandia Bonos Colombia Plus: Para los que prefieren mayores plazos y rentabilidades estructuradas. Combina tasa atractiva con mayor participación en TES colombianos.
Skandia Diversificado Global: Para diversificación global en renta fija, acciones internacionales y exposición mayoritaria a dólar. Aquí se encuentra el mundo en un solo fondo.

¿Y qué pasa con la renta variable? También da señales:

El buen comportamiento reciente del mercado accionario colombiano es un reflejo de que los inversionistas se están anticipando a posibles cambios estructurales. Es una señal clara de que quienes saben leer el mercado, están actuando.

Con tres candidatos disputando la segunda vuelta, los mercados comienzan a descontar distintos escenarios de política fiscal y monetaria.

Históricamente, los períodos electorales generan incertidumbre y por lo tanto volatilidad en el corto plazo, que para un inversionista estratégico es una ventana de entrada ideal.

Actualmente, la renta fija colombiana ya estaría capturando rendimientos, incluso antes de que se despeje la duda en el panorama político y además, existe un potencial de valorización adicional si el resultado favorece la disciplina fiscal.

El contenido de la presente comunicación no constituye una recomendación profesional para realizar inversiones, en los términos del artículo 2.40.1.1.2 del Decreto 2555 de 2010. La construcción del perfil del potencial inversionista va más allá de la información presentada, que la misma es solo informativa. La construcción de un perfil individual de inversión, según el artículo 2.40.1.1.5. del Decreto 2555 de 2010, requiere analizar, como mínimo: la información que el mismo entregue sobre conocimiento en inversiones, experiencia, objetivos de inversión, tolerancia al riesgo, capacidad para asumir pérdidas, horizonte de tiempo, capacidad para realizar contribuciones y para cumplir con requerimientos de garantías. Es decir, para definir el perfil del cliente se requiere de una asesoría personalizada.

Fuente: TradingView - Información con corte 27 de marzo de 2026.

JORGE MILLÁN

Gerente de Negocios Wealth Management Skandia